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2020证券从业资格证考试《金融市场基础知识》考点预习汇总（四）
考点：中国多层次资本市场的主要内容、结构与意义
一、中国多层次资本市场的主要内容、结构修订
二、中国多层次资本市场的意义
一有利于调动民间资本的积极性，将储蓄转化为投资
二有利于创新宏观调控机制，提高直接融资比重，防范和化解经济金融风险
三有利于促进科技创新，促进新兴产业发展和经济转型
四有利于促进产业整合，缓解产能过剩
五有利于满足日益增长的社会财富管理需求，改善民生。促进社会和谐
六有利于提高我国经济金融的国际竞争力
例题
在我国多层次资本市场体系构建中，属于场外市场的有
Ⅰ.创业板市场
Ⅱ.券商柜台市场
Ⅲ.主板市场
Ⅳ.区域性股权交易市场
A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B. Ⅲ、Ⅳ
C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D. Ⅱ、Ⅳ
答案：D
解析：主板市场、创业板市场和全国中小企业股份转让系统属于场内市场，区域股权交易市场、券商柜台市场、机构间私募产品报价与服务系统和私募基金市场属于场外市场。
2020证券从业资格证考试《金融市场基础知识》考点预习（二）
考点：资本市场的分层特性及其内在逻辑
一、资本市场的概念
资本市场是长期金融市场或长期资金市场一年以上。
二、分层特性及其内在逻辑
一分层原因
1.每个投资者的风险偏好不同，对投资产品的投资期限、回报率以及产品本身的复杂程度要求不同
2.每个企业的经营风险不同，各类交易场所的流动性不同，不同企业类型在不同时期的融资需求也各不相同
二分层
分层依据
类别
交易产品品种
股票市场、债券市场
衍生品证券市场、基金市场
市场功能
发行市场、交易市场
组织形式和交易活动是否集中统一
场内交易市场、场外交易市场
所服务和覆盖的上市公司类型
全球性市场、全国性市场、区域性市场
发行和募集方式
公募市场、私募市场
例题
下列关于金融市场分类错误的是。
A.按照发行流通性质划分可以分为发行市场和流通市场
B.按照组织方式可以分为场内市场和场外市场
C.按照交易工具可分为债权市场和权益市场
D.按照金融工具上所约定的期限长短划分可以分为现货市场和衍生品市场
答案：D
解析：A选项正确，按照发行流通性质划分，金融市场可以分为发行市场和流通市场。B选项正确，按照组织方式，金融市场可以分为场内市场和场外市场。C选项正确，按照交易工具，金融市场可分为债权市场和权益市场。故本题选D选项。
2020证券从业资格证考试《金融市场基础知识》考点预习（三）
考点：我国金融业进一步对外开放的背景和主要政策措施
一、背景
一金融业对外开放是我国加入WTO的承诺
二金融业对外开放是我国实现高质量发展的内在要求
三金融业开放是中国深度融入全球经济的必然选择
四扩大金融业对外开放有利于构建多元化的金融体系，推动金融供给侧结构性改革
二、主要政策措施
一2017年金融业开放的相关政策措施
1. 2017年1月17日，国务院发布《关于扩大对外开放积极利用外资若干措施的通知》
2. 2017年8月8日国务院发布《关于促进外资增长若干措施的通知》
二2018年博鳌亚洲论坛公布了金融业开放政策的三大原则和十二大措施
取消银行和金融资产管理公司的外资持股比例限制，将证券公司、基金管理公司、期货公司、人身险公司的外资持股比例上限放宽至51% , 三年后不再设限。
三2018年中国银保监会发布加快银行业和保险业对外开放举措
四2019年中国银保监会发布金融开放“新12条”
五2019年中国证监会发布资本市场开放九大措施
六2019年金融开放新“十一条”
例题
取消银行和金融资产管理公司的外资持股比例限制后，证券公司、基金管理公司、期货公司、人身险公司的外资持股比例上限放宽至。
A.10% B.49%
C.50% D.51%
答案：D
解析：取消银行和金融资产管理公司的外资持股比例限制后，证券公司、基金管理公司、期货公司、人身险公司的外资持股比例上限放宽至51% , 三年后不再设限。
2020证券从业资格证考试《金融市场基础知识》考点预习（四）
考点：货币政策的传导机制
一、传导机制的理论
操作目标一中介目标一最终目标
二、传导机制分类
一利率传导机制
货币供应量↑→实际利率↓→投资↑→总产出↑
二信用传导机制。
1. 银行信贷渠道的运行机制：
货币供应量↑→银行存款和贷款↑→投资↑→总产出↑
2. 企业：
货币供应量↑→股价↑→净值↑→逆向选择和道德风险↓→贷款↑→投资↑→总产出↑
三资产价格传导机制
1. 托宾q理论
货币供应量↑→股价↑→托宾q↑→投资↑→总产出↑
托宾q值为企业的市场价值与资本重置成本之比
2. 莫迪利安尼理论：
货币供应量↑→股价↑→金融资产价值↑→财务困难的可能性↓→耐用消费品和住宅支出↑→总产出↑
四汇率传导机制
货币供应量↑→实际利率↓→汇率↓→净出口↑→总产出↑
例题
以下正确描述了货币政策一般传导过程的是。
A.最终目标→货币政策工具→操作目标→中介目标
B.操作目标→中介目标→最终目标→货币政策工具
C.中介目标→最终目标→货币政策工具→中介目标
D.货币政策工具→操作目标→中介目标→最终目标
答案：D
解析：货币政策的一般传导过程为：货币政策工具→操作目标→中介目标→最终目标
2020证券从业资格证考试《金融市场基础知识》考点预习（五）
考点：货币政策工具的概念及作用原理掌握
一、一般性货币政策工具
一存款准备金制度
二再贴现政策
三公开市场业务
1. 债券回购交易
2. 债券交易
3. 发行中央银行票据
二、选择性货币政策工具
一消费者信用控制如信用卡分期付款最长分期次数
二证券市场信用控制如两融业务最低保证金比例
三不动产信用控制如首套房首付30%
四直接信用控制如规定的不同期限存款利率
五间接信用控制
1. 道义劝告如要求配合央行货币政策实施
2. 窗口指导如规定银行季度贷款增减额——非强制
三、创新型货币政策工具
一短期流动性调节工具SLO
1. 银行体系流动性出现临时性波动时使用
2. 7天期内短期回购为主
二常备借贷便利SLF
1. 满足金融机构期限较长的大额流动性需求
2. 以隔夜和7天为主，最长期限为3个月
三抵押补充贷款PSL
1. 支持经济重点领域和薄弱环节
2. 操作对象主要为政策性银行
四中期借贷便利MLF
1. 对象为符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行
2. 采取质押方式发放，并需提供国债、央行票据、政策性金融债、高等级信用债等优质债券作为合格质押品
五临时流动性便利TLF
向现金投放中占比高的几家大型商业银行提供临时性流动性支持，以满足春节前后现金投放的集中需求。
例题
以下不属于选择性货币政策工具的是
A.中央银行购买政府债券
B.道义劝告
C.规定存款利率
D.消费者信用控制
答案：A
解析：A是公开市场业务，属于一般性货币政策工具，除此之外还包括存款准备金制度和再贴现制度。
