腾讯年度数据报告在哪看 腾讯2022年度报告四季度超越预期

全年腾讯实现营收5545.52亿元，净利润(Non-IFRS)1156.49亿元。

四季度腾讯实现营收1149.54亿元,净利润(Non-IFRS)297.11亿元,同比增长达到19%,自2021年三季度以来,首度恢复两位数增长。

2022年四季度主要财务数据: 增值服务业务收入704亿元，其中国际市场游戏收入139亿元，同比增长5%；金融科技与企业服务业务收入472亿元；网络广告业务收入247亿元，其中社交广告收入214亿元，同比增长17%；腾讯收费增值服务账户数增至13.132亿，其中腾讯视频付费用户规模达2.34亿，腾讯在线音乐付费用户达到8850万创新高。

重点：

① 下半年和四季度视频号、社交广告、海外游戏等业务开始出现逆势增长，A4纸的影响正在逐渐消除；

② 从2021年底腾讯开始的降本增效措施效果开始显现，体现在利润端，腾讯净利润三季度恢复同比增长，四季度重回两位数高增长。

③ 在成本端，2022年腾讯销售及市场推广开支连续四个季度下降，全年同比下降达到28%，缩减开支超过114亿元。

④ 在微信生态创新，视频号、小程序等新广告模式下，腾讯社交广告在Q4实现同比增长，带动腾讯广告业务在行业内率先复苏。

四季度腾讯网络广告收入增长15%，达到247亿元,其社交广告收入214亿元，同比增长17%。目前社交广告已经占据了腾讯广告收入的近9成。

⑤ 游戏的增长依然是腾讯增量部分的核心看点，尤其是国际部分，成立已有一周年的腾讯国际游戏业务品牌Level Infinite成功发行了多款新游戏，带动游戏业务在国际市场的收入保持增长。

Level Infinite在2022年发行多款新游戏，包括《幻塔》国际版、《胜利女神：妮姬》等广受用户欢迎。其中，《胜利女神：妮姬》推出10日后在全球全品类手游中按流水排名第一，上线3个月下载量突破2500万，根据Sensor Tower数据显示，该游戏上线首月收入便突破1亿美元大关。

国内游戏：

据《2022年中国游戏产业报告》显示，受疫情、宏观经济等多方因素影响，去年中国游戏市场规模同比下降10.33%，游戏用户规模同比下降0.33%。

受此影响，腾讯游戏2022年本土市场收入同比下降4%至1239亿元，但好于市场平均水平。《英雄联盟手游》《金铲铲之战》，以及《重返帝国》《暗区突围》贡献新收入，是腾讯游戏在本土市场表现保持稳健的主要原因。

⑥ 四季度研发保持13.5%高增长AI技术落地多场景。

2022年四季度,腾讯研发支出达159亿元,同比继续保持两位数增长。2022年，腾讯全年研发开支超过614亿元，同比增长达到15.5%，2019年以来，腾讯累计研发开支已经超1800亿元。

派息：

中期：分美团，按照年末市值计算，相当于实物分配美团股份1656亿港元；

末期：每股派息2.4港元，高于去年的1.6港元。

下面是腾讯2022年数据的详细分析。

为了更加直观地显示腾讯最近5年的核心经营数据，图表显示为：

核心用户数据：

2022年全年月度环比核心用户数据：

可以明显地看到，从全年整体来看，微信用户数量的增速在逐渐放缓，QQ移动终端基本保持平稳增长，而付费用户数全年下降较快，第2、3季度负增长；但是好的方面是，从第四季度开始反转了。

其他核心数据请大家自行结合菜头开头的数据和财报阅读，腾讯的财报和平安一样，通过大篇幅的通俗解释把各项专业的业务说得非常易懂，唯一不太友好的是需要阅读繁体字。

菜头总结：

① 小马哥从2021年开始推行的降本增效，员工较去年减少了超过4000人，管理费用得到优化，效益开始显现；

② A4纸的影响在逐渐消退，但是A4纸对投资端的持续影响依然较大，腾讯的投资端不可能再像之前那样野蛮生长了，投资回报率也可能会持续下降；

③ 在AI和大数据赛道上，腾讯占有先天优势，远比那些瞎J8乱炒的概念股夯实。

④ 公司未来的天花板和看点重点依然在海外业务，无论是游戏还是其他，国内的天花板都非常明显。

⑤ 包括短视频在内的流媒体业务和小程序创新，是公司未来新业务增长的看点。

⑥ 总之，大致可以确定腾讯最困难的时期已经过去，四季度在国内疫情严控和放开之后的混乱阶段得以反转，尤其是网络广告收入大幅超越预期。菜头个人认为，2023年全年增长是非常值得期待了。

利益相关：本人持有腾讯控股占总仓位占比超过30%，为第一大重仓股。

腾讯业绩交流会重点（请关注菜头，接下来解读）：

原创首发 | 菜头日记（ID: CT600519)

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